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汇通财经APP讯——周四(5月15日，芝加哥期货来回所(CBOT)谷物期货市集接续近期分化走势，市集神志受基本面音讯、合手仓变动及国际来回动态共同驱动。CBOT主力合约中，大豆期货Sv1高涨5.25好意思分/蒲式耳，收于10.77-3/4好意思元/蒲式耳，创近10个月新高，受到好意思国国内生物燃料计策利好及关税言论浮松的提振。玉米期货Cv1小幅高涨3好意思分/蒲式耳，收于4.45-1/2好意思元/蒲式耳，基差稳中趋强但出口需求疲软。硬红冬小麦期货KWN25高涨11.25好意思分/蒲式耳，收于5.23好意思元/蒲式耳，脱离近五年低点，但现货市集来回清淡。豆油和豆粕市集走势分化，豆油受生物燃料需求援救偏强，豆粕则因供应宽松承压。

本文基于最新合手仓数据和市集动态，分析大豆、玉米、小麦、豆油、豆粕的合手仓变动、市集神志、基差及国际来回对盘面走势的影响，并预测将来趋势。

凭据汇通财经不雅察，国社来回商估算的服从瓦解：

2025年5月14日当日，巨额商品基金：

加多CBOT玉米投契性净多头；加多CBOT大豆投契性净多头；加多CBOT小麦投契性净多头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净多头。

最近5个来回日，巨额商品基金：

加多CBOT玉米投契性净空头；加多CBOT大豆投契性净多头；加多CBOT小麦投契性净空头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净多头；

最新30个来回日，巨额商品基金：

加多CBOT玉米投契性净空头；加多CBOT大豆投契性净多头；加多CBOT小麦投契性净空头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净多头。

具体变动数据见图表。

大豆市集近期证实苍劲，主力合约Sv1摧毁10.80好意思元/蒲式耳，创旧年7月以来新高。基本面看，好意思国农业部(USDA)5月12日阐发不测下调2025/26年度好意思国大豆期末库存预期，低于市集预估，提振市集信心。同期，好意思国国内生物燃料计策利好为大豆需求注入动能。5月12日，好意思国众议院淡薄蔓延清洁燃料税信用45Z至2031年12月31日，幸免2027年到期后的“需求峭壁”，对豆油生息需求酿成遥远援救，蜿蜒推高峻豆价钱。国际来回方面，5月14日，韩国饲料企业NOFI和MFG辩认采购6万吨和6万吨豆粕，部分可能来自好意思国，瓦解出口需求和顺回暖。有关词，关税言论激发的市集避险神志仍存，有名机构忖度若无遥远处置决策，好意思国大豆出口可能下落20%，对价钱组成潜在压力。

合手仓数据方面，5月14日，巨额商品基金加多3500手大豆投契性净多头，往日5个来回日净多头增仓7500手，反馈市集对大豆后市看涨神志升温。基差方面，5月14日墨西哥湾CIF大豆驳船基差较7月期货SN25高64好意思分/蒲式耳，较前日高涨2好意思分，6月FOB出口溢价见解在77好意思分/蒲式耳，瓦解现货市集援救坚挺。预测短期，大豆期货可能在10.80-11.00好意思元/蒲式耳区间高位颠簸，需珍视USDA周度出口销售数据及南好意思产量动态。

玉米：出口疲软畛域涨幅，合手仓分化

玉米市集走势相对和顺，主力合约Cv1收于4.45-1/2好意思元/蒲式耳，高涨3好意思分/蒲式耳。基本面音讯瓦解，好意思国中西部河流船埠现货基差稳中偏强，5月14日爱荷华州达文波特船埠基差高涨3好意思分/蒲式耳，伊利诺伊州莫里斯船埠高涨1好意思分/蒲式耳，反馈局部现货需求见解。有关词，出口需求疲软牵涉市集神志。USDA忖度5月8日当周老作物玉米出口销售在90-150万吨，新作物销售在35-60万吨，低于市集预期。韩国NOFI采购6.5万吨饲料玉米，明确指定南好意思或南非开头，好意思国玉米竞争力受限。南好意思供应压力亦谢却忽视，阿根廷罗萨里奥谷物来回所上调2024/25年度大豆产量预估至4850万吨，蜿蜒挤占玉米出口份额。

合手仓方面，5月14日巨额商品基金加多1万手玉米投契性净多头，但往日5个来回日净空头增仓1.15万手，瓦解短期看涨神志与中期严慎魄力并存。基差方面，墨西哥湾5月CIF玉米驳船基差见解在65好意思分/蒲式耳，6月FOB出口溢价高涨2好意思分至76好意思分/蒲式耳，标明出口市集略有回暖。短期内，玉米期货可能在4.40-4.60好意思元/蒲式耳区间窄幅波动，需珍视USDA出口销售阐发及南好意思天气变化。

小麦：基差见解但出口需求疲软

小麦市集和顺反弹，硬红冬小麦期货KWN25收于5.23好意思元/蒲式耳，高涨11.25好意思分/蒲式耳，脱离五年低点。基本面方面，好意思国南部平原硬红冬小麦现货基差5月14日稳中偏强，但农户惜售畛域来回活跃度。堪萨斯州年度小麦作物巡视瓦解，干旱对冬小麦产量组成威迫，65%的冬小麦受影响，援救价钱反弹。国际来回方面，阿尔及利亚OAIC采购66万吨制粉小麦，价钱约244.50好意思元/吨，主要来自黑海地区(俄罗斯、罗马尼亚及乌克兰)，好意思国小麦出口竞争力不及。USDA忖度5月8日当周新作物小麦出口销售在35-60万吨，低于市集预期，反馈需求疲软。

合手仓数据上，5月14日巨额商品基金加多3500手小麦投契性净多头，但往日5个来回日净空头增仓2000手，瓦解市集神志偏严慎。基差方面，好意思国平原地区硬红冬小麦现货基差保合手见解，但来回清淡。短期来看，小麦期货可能在5.10-5.40好意思元/蒲式耳区间颠簸，需珍视俄乌场面及好意思国冬小麦收割进展。

豆油：生物燃料需求援救看涨神志

豆油市集证实坚挺，受好意思国生物燃料计策利好驱动。5月12日清洁燃料税信用展期提案提振市集对豆油算作可再生柴油原料的需求预期。国际市集方面，印尼对使用过的食用油出口畛域可能收紧各人植物油供应，蜿蜒援救豆油价钱。韩国NOFI和MFG采购的豆粕部分来自好意思国，瓦解豆油副居品需求见解。

合手仓数据上，5月14日巨额商品基金加多4000手豆油投契性净多头，往日5个来回日净多头增仓2.25万手，反馈市集看涨神志激烈。基差方面，墨西哥湾豆油出口基差保合手坚挺，援救期货价钱。短期内，豆油期货可能接续强势，测试45-47好意思分/磅区间，需珍视各人油脂市集供需变化及好意思国压榨数据。

豆粕：供应宽松压制价钱

豆粕市集走势偏弱，主力合约SMH25承压于供应宽松预期。基本面看，好意思国压榨产能创记录，4月NOPA阐发忖度瓦解豆粕库存高企，压制价钱。韩国NOFI和MFG采购12万吨豆粕，部分来自南好意思，瓦解好意思国豆粕出口竞争力有限。阿根廷2024/25年度大豆产量上调至4850万吨，各人豆粕供应充裕进一步施压价钱。

合手仓方面，5月14日巨额商品基金加多4000手豆粕投契性净空头，往日5个来回日净空头增仓6000手，反馈市集看空神志加重。基差方面，好意思国中西部豆粕现货基差略有下滑，瓦解需求疲软。短期内，豆粕期货可能在290-300好意思元/短吨区间低位整理，需珍视USDA供需阐发及南好意思产量数据。

将来趋势预测

CBOT谷物期货市集短期内将接续分化面目。大豆受生物燃料计策和出口回暖援救ag九游会网站，价钱或在10.80-11.00好意思元/蒲式耳高位颠簸，需珍视USDA出口销售数据。玉米受出口需求疲软和南好意思供应压力畛域，价钱可能在4.40-4.60好意思元/蒲式耳区间波动。小麦在干旱援救下和顺反弹，但出口竞争力不及，价钱或在5.10-5.40好意思元/蒲式耳整理。豆油受益于生物燃料需求，价钱有望测试45-47好意思分/磅。豆粕因供应宽松承压，价钱可能在290-300好意思元/短吨低位出手。来回者需密切珍视USDA周度出口销售数据、南好意思产量预估及各人地缘场面变化，以捕捉市集潜在波动。